Abstract
<jats:p>Nous dressons le profil des investisseurs individuels qui négocient en bourse des trackers pas-sifs (P-ETF). Nous utilisons les données d’enquête et les registres de transactions de tous les clients actifs sur une plateforme de courtage en ligne au cours d’une période d’environ 10 ans. Il apparaît clairement que ces investisseurs ont un profil distinct. La probabilité et l’ampleur des investissements dans les P-ETF sont liées à un niveau d’éducation plus élevé et à une plus longue expérience de négociation. Les investisseurs en P-ETF déclarent avoir des connaissances financières plus élevées, un objectif de rendement moins élevé, une tolérance au risque plus faible et un horizon d’investissement plus long. L’excès de confiance est moins présent chez eux et les actions qu’ils détiennent sont moins orientés vers le marché domestique. En outre, les utilisateurs de P-ETF les plus actifs détiennent des portefeuilles d’actions plus concentrés et affichent un taux de rotation plus faible dans leurs portefeuilles d’actions, ce qui suggère l’existence d’un effet de substitution entre actions et P-ETF.</jats:p>